ए रैंडम वाक डाउन वाल स्ट्रीट
द्वारा बर्टन जी. माल्कील
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ए रैंडम वाक डाउन वाल स्ट्रीट
Bhakti Yoga is a profound exploration of the path of devotion, presenting love, surrender, and spiritual discipline through the teachings of Swami Vivekananda.
इस पुस्तक के बारे में
A classic guide to investing that introduces the ‘Random Walk’ theory, which argues that short-term stock market movements are unpredictable and that individual investors are better served by a long-term, low-cost, and broadly diversified index-based strategy.
मुख्य अंतर्दृष्टि
शेयर बाजार में पैसा लगाने के नाम पर जो शोर और सलाहें हमें सुनाई देती हैं, वह असल में एक सुनियोजित भ्रम है—और “A Random Walk Down Wall Street” वह पहली किताब है जिसने दीवार पर लिखे इस धोखे को दुनिया के सामने बेपर्दा कर दिया। एक 12 साल के बच्चे के लिए इसका मूल मंत्र यह है: बाजार की चालों को समझकर उनसे जीतने की कोशिश करना नामुमकिन है, इसलिए सबसे अच्छा तरीका है कि आप बस बाजार के साथ चलें और निवेश को सरल रखें।
बर्टन जी. मल्कीएल, जो खुद एक प्रतिष्ठित अर्थशास्त्री रहे हैं, अपने अनुभव से यह स्पष्ट करते हैं कि स्टॉक मार्केट में पैसा बनाना भाग्य नहीं, बल्कि विज्ञान है। मल्कीएल ने बड़ी बेबाकी से ‘टेक्निकल एनालिसिस’ को ज्योतिष शास्त्र के समान बताया है। वे लिखते हैं, “अतीत की कीमतों के पैटर्न भविष्य की दिशा नहीं बताते, जैसे कि आसमान के तारे हमारे भाग्य का फैसला नहीं करते।”
लेखक का तर्क है कि फंड मैनेजरों द्वारा बाजार को हराने का दावा अक्सर गलत साबित होता है। सांख्यिकीय डेटा दिखाता है कि उच्च फीस वसूलने वाले सक्रिय फंड, बाजार के सूचकांकों से लगातार पिछड़ जाते हैं। वे ‘मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी’ का उदाहरण देकर समझाते हैं कि कैसे जोखिम को कम करने का एकमात्र तरीका विविधीकरण यानी अलग-अलग क्षेत्रों में निवेश करना है।
अक्सर लोग पूछते हैं कि क्या बाजार पूरी तरह से रैंडम है? आलोचक कहते हैं कि यह सिद्धांत मानवीय मनोविज्ञान की अनदेखी करता है। मल्कीएल इसका जवाब देते हुए बताते हैं कि हालांकि इंसान लालच और डर में गलतियां करता है, लेकिन इन गलतियों के बाद भी बाजार अपनी दक्षता बनाए रखता है। [sigh]
किताब का सार सरल है: निवेश के लिए रॉकेट साइंस नहीं, बल्कि धैर्य और कम खर्च वाली इंडेक्स फंड की रणनीति चाहिए। अंत में, याद रखिए, बाज़ार की भविष्यवाणी करना एक मूर्खतापूर्ण खेल है जिसे आप जीत नहीं सकते। यदि आप सच में अपनी आर्थिक आज़ादी चाहते हैं, तो “A Random Walk Down Wall Street” का यह सफर आपको एक जुआरी से बदलकर एक समझदार निवेशक बना सकता है।